El Fondo Monetario Internacional recortó levemente su proyección de crecimiento global para 2026 hasta 3%, una décima menos que en abril. El organismo atribuye un impacto desigual de la guerra en Oriente Medio, parcialmente compensado por el impulso de la inteligencia artificial en algunas economías. El informe se divulgó horas después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, diera por terminado el acuerdo de alto el fuego con Irán durante la cumbre de la OTAN en Ankara, tras el repunte de tensiones bilaterales.
Según el FMI, la economía mundial ha mostrado mayor resiliencia de la prevista ante el conflicto y los riesgos están ahora más equilibrados que en abril, con fuerzas contrapuestas: disrupciones de oferta por un lado y el efecto tecnológico de la IA por el otro. Aun así, el mayor riesgo sigue siendo una reactivación de la violencia en Oriente Medio y posibles correcciones financieras, mientras que el sesgo alcista vendría de la adopción de la IA y la normalización del comercio.
En su último WEO, el FMI eleva la proyección de inflación global a 4,7% en 2026 (frente a 4,4% en abril) y la sitúa en 3,9% en 2027. Calcula que el petróleo se mantendrá sobre niveles previos, alrededor de 89 dólares por barril, un 9% más que lo estimado en abril, y que el gas natural cotizará cerca de un 5% por encima del referente anterior.
Para 2026, el organismo prevé alzas del 32% en el precio del crudo y del 22% en el gas natural respecto de 2025, junto con incrementos del 26% en fertilizantes y del 8% en alimentos. El escenario base asume la reapertura del estrecho de Ormuz a mediados de julio y una normalización de las condiciones anteriores al conflicto hacia marzo de 2027, evitando desabastecimientos severos.
Las proyecciones, que ya incorporan el efecto negativo de nuevos aranceles analizados en abril, anticipan una desaceleración marcada del crecimiento del comercio mundial: del 5% en 2025 al 3,5% en 2026, con rebote al 4,3% en 2027. Para las economías avanzadas, el crecimiento se estima en 1,7% en 2026 y 1,8% en 2027; en los mercados emergentes y en desarrollo, 3,8% en 2026 y recuperación a 4,5% en 2027.
Por regiones, Oriente Medio y Asia Central sufren el mayor recorte: el crecimiento caería hasta 0,7% en 2026, 1,2 puntos porcentuales menos que en abril, en línea con un cierre de Ormuz más prolongado. En contraste, algunos países que lideran la integración de la IA sostienen su dinamismo pese a ser importadores de energía. Corea del Sur destaca con un crecimiento estimado de 7,5% en 2026, muy por encima del 1,8% previsto antes, impulsado por exportaciones de semiconductores y hardware de IA.
El FMI advierte que estas proyecciones se elaboran en una fase temprana del episodio y pueden verse alteradas por presiones en cadenas de suministro y señales del sector manufacturero. Si la reapertura de Ormuz fuera más fluida que lo previsto, los precios de materias primas bajarían respecto del escenario base, el crecimiento sería mayor y la inflación, menor.
En el frente tecnológico, las perspectivas podrían mejorar a corto plazo si el gasto de capital en IA se mantiene excepcionalmente firme o si se relajan aún más las condiciones financieras, compensando tensiones geopolíticas, fragmentación comercial y políticas de apoyo débiles. El memorando entre Irán y Estados Unidos firmado en junio para poner fin al conflicto —que Trump ahora da por terminado— había moderado los precios de insumos, aunque siguen en torno a 25% por encima de los niveles previos al estallido de la guerra a fines de febrero.
El FMI recomienda evitar subsidios generalizados en la política fiscal y preparar un entorno propicio para la IA, con mejor infraestructura digital, desarrollo de habilidades y una cooperación internacional más sólida en comercio, deuda y manejo de shocks de materias primas.
