Los datos sectoriales publicados por el INE este miércoles anuncian un panorama poco favorable para el próximo Índice Mensual de Actividad Económica (Imacec) de agosto, que el Banco Central dará a conocer este jueves.
Según el organismo, el Índice de Producción Industrial (IPI) registró una descenso interanual de 5,7% en el octavo mes del año, explicado por la contracción de dos de los tres sectores que integran el indicador, siendo especialmente afectada la minería.
En detalle, el Índice de Producción Minera (IPMin) cayó 11,7% respecto a agosto del año pasado, mientras que el Índice de Producción Manufacturera (IPMan) mostró una disminución interanual de 2,6% en agosto. Por su parte, el Índice de Actividad del Comercio (IAC) a precios constantes presentó una variación interanual de 0,0% ese mes.
¿Seguirá la actividad económica en retroceso?
En ese escenario, este jueves 1 de octubre el Banco Central debe publicar las cifras del Imacec de agosto. Desde el Observatorio del Contexto Económico (OCEC) UDP, el economista Juan Ortiz proyecta una caída interanual para agosto en torno al 1,2%. Según explicó a BioBioChile, dada la fuerte caída de la minería en agosto, «eventualmente este sector va a ser el que va a lastrar el índice en la práctica».
En la misma tónica, Javier Mella, doctor en Finanzas y académico de la Facultad de Ingeniería y Ciencias Aplicadas de la Universidad de los Andes (Uandes), indicó a este medio que, con los resultados sectoriales del INE, todo indica una nueva caída del Imacec, sobre todo por la marcada baja en la minería, particularmente la minería del cobre.
Mella explicó que el impacto de una posible nueva caída del Imacec obedece tanto a factores coyunturales, como el mal tiempo y las tormentas registradas, «pero también habla de una economía en términos más generales muy débil, como también lo refleja el aumento en el desempleo que observamos, que fue un 9,6%», recordó Mella.
Ortiz recordó que durante 2026 las previsiones de crecimiento del PIB se han ido ajustando a la baja. A fines de 2025 el Banco Central estimaba un avance entre 2% y 3%, mientras que ahora proyecta una expansión de 0,5%. Si el Imacec de agosto resulta negativo, esto podría motivar nuevos recortes. El economista de la UDP señaló que en el OCEC se rebajó la proyección desde un 0,7%-0,8% hasta un 0,5%, en línea con los datos que muestran un menor dinamismo de la actividad económica.
Por tanto, el dato de agosto podría confirmar un escenario preocupante, dado que se esperaba un crecimiento acotado, e incluso abre la posibilidad de que el PIB del tercer trimestre vuelva a anotar una caída interanual.
El economista de la Uandes recordó que el último IPoM del Banco Central ya incorpora un nivel bajo del 1% esperado para 2026 en todos sus rangos, «y es esperable que no tenga tanto espacio ya para bajar aún más sus proyecciones. La recuperación de la minería debería llegar en la última parte de este año. Con todo, el año 2027 debería ser mejor, pero en parte por una menor base de comparación«.
¿Qué impacto tiene este menor crecimiento en la vida diaria de las personas?
Para Mella, estos números son preocupantes porque «justamente lo que estamos viendo es una combinación de mayor inflación, en gran parte explicada por el efecto del precio del petróleo, ahora también un mayor tipo de cambio, un dólar más caro, y un alto, un muy alto desempleo«.
«Entonces, las personas ya están viviendo este impacto en el día a día y se puede observar, por ejemplo, en la baja del indicador de ventas en supermercados«, se lamentó.
Para Ortiz, en tanto, «las magras y debilitadas cifras del mercado laboral simplemente son un reflejo también de una actividad económica que simplemente no repunta y que lamentablemente tiene un impacto directo en el bienestar de las personas».
Y agregó: «Simplemente no se está generando el suficiente empleo, con una actividad económica bastante debilitada, como hemos visto a lo largo de este año».
