La economía chilena vuelve a encender señales de alerta, con especialistas advirtiendo que el país se aproxima a una recesión técnica —dos trimestres consecutivos de caída— que sería prácticamente inevitable. Nicolás Román, académico de la Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales de la Universidad de los Andes, afirmó que Chile “se acerca a una situación que no está lejos de lo que podríamos denominar una recesión”.
El Banco Central informó que el Imacec de mayo descendió 0,9% en comparación anual. En su serie desestacionalizada, retrocedió 0,2% respecto de abril, golpeado principalmente por una menor actividad minera, en especial en el cobre. Con este resultado, la actividad encadena cinco meses seguidos de bajas en términos desestacionalizados, lo que, según Román, muestra que el país “entró en un proceso de ralentización”. El economista subrayó que el diagnóstico debe considerar también empleo, producción y expectativas, variables que el emisor monitorea en detalle.
Desde Clapes UC advirtieron que la recesión técnica sería inminente. Aunque prevén que el Imacec de junio crezca entre 1,0% y 1,5%, proyectan que el segundo trimestre de 2026 cerraría con una contracción interanual de entre 0,2% y 0,4%. El centro de estudios puntualizó que la combinación de un Imacec débil y un desempleo de 9,4% —máximo en cinco años— exige medidas decididas por parte del Ejecutivo para reactivar la economía más allá del plan de reconstrucción en curso. Añadieron que la política monetaria del Banco Central luce “muy restrictiva” para la etapa actual del ciclo y sugirieron evaluar un recorte de la Tasa de Política Monetaria en la próxima reunión.
Según el Banco Central, la caída desestacionalizada obedeció principalmente a la categoría de resto de bienes. El Imacec no minero aumentó 0,75% en doce meses, pero retrocedió 0,3% frente a abril en cifras desestacionalizadas. En el desglose, la producción de bienes se contrajo 4,7% anual por la minería; la industria también disminuyó por menor elaboración de productos pesqueros, mientras que el resto de bienes no mostró variación.
El comercio avanzó 0,8% anual, impulsado por el segmento minorista y el automotor, parcialmente compensado por una baja en las ventas mayoristas. Para Gustavo Yana, estratega de mercado y economista para Latinoamérica de Zurich, la desaceleración respecto de meses previos reflejaría el impacto del encarecimiento de los combustibles sobre el ingreso disponible de los hogares.
Los servicios, en tanto, crecieron 1,0% interanual, con un mejor desempeño en servicios personales, especialmente en salud y educación.
