El presidente de Corea del Sur, Lee Jae-myung, pasó por Chile sin contratiempos y sostuvo encuentros con José Antonio Kast, donde coincidieron en fortalecer el tratado de libre comercio y suscribieron cinco nuevos acuerdos. Sin embargo, su gira internacional no ha sido bien recibida por parte de la opinión pública en su país, como quedó reflejado en múltiples críticas en redes sociales.
Durante su estadía en Santiago, Lee publicó cuatro mensajes en sus plataformas, que rápidamente se llenaron de cuestionamientos centrados en la situación económica de Corea del Sur.
“La gente está reduciendo hasta los viajes al exterior cuando el tipo de cambio y los precios están subiendo, ¿y tú qué, vas a gastar dinero público de los contribuyentes para andar de juerga?”, “El criminal habla demasiado. Regresa de una vez y enfréntate al juicio” y “¿no te da vergüenza andar de paseo por el país con esa pinta que tienes, en serio? ¿No tienes conciencia? Ah, claro que no”, fueron algunos de los comentarios.
Lee llegó al poder tras la destitución de Yoon Suk Yeol a fines de 2024, luego de que intentara imponer la ley marcial. El Parlamento rechazó la medida, lo que derivó en un juicio político contra el exmandatario.
Según un análisis de Reuters del 7 de mayo, Lee Jae-myung dispone de un escenario legislativo favorable gracias a las mayorías en la Asamblea Nacional. Además, su Partido Democrático, de centroizquierda, venció en las elecciones regionales de junio, aunque cedió la alcaldía de Seúl.
Estos triunfos electorales se explican, en parte, por el malestar con el Partido Popular, de derecha, tras la crisis generada por la ley marcial. Pese a ello, The Guardian subraya que Lee gobierna en un clima de fuerte polarización y con baja aprobación de las principales fuerzas políticas, ninguna de las cuales supera el 40%.
La figura del presidente también carga con escándalos que afectan su imagen. De acuerdo con Associated Press, uno de los más notorios es el caso Daejang-dong, cuando, siendo alcalde de Seongnam, fue acusado de favorecer a dos empresas privadas en un proyecto que debía ser de asociación público-privada; él rechazó los cargos. A esto se suma el Caso Baekhyeon, por supuestos cambios urbanísticos para beneficiar a un privado con un contrato millonario, acusación que también negó.
En el terreno electoral, fue cuestionado por una presunta infracción a la ley en 2022, por supuestas declaraciones falsas en campaña. Reuters reportó que un primer fallo lo declaró culpable, luego una corte de apelaciones lo absolvió, y posteriormente el Tribunal Supremo ordenó un nuevo juicio. Ese proceso quedó suspendido indefinidamente tras su elección, debido a su inmunidad.
El panorama económico y bursátil de Corea del Sur
El descontento en redes no se limita a lo político. La economía surcoreana enfrenta alta volatilidad en su mercado accionario. Hasta este año, la bolsa de Seúl pasaba más desapercibida frente a Wall Street. Pero, en medio de la guerra entre Estados Unidos e Israel contra Irán, el KOSPI captó la atención mundial al escalar con fuerza, incluso cuando otros mercados sufrían. Entre enero y junio, cuando alcanzó máximos históricos, acumuló un alza de 110%.
Ignacio Mieres, head of research de XTB, señaló a BioBioChile que el desempeño reciente ha estado dominado por el sector de semiconductores y con altísima volatilidad por la gran concentración del índice en Samsung Electronics y SK Hynix, que juntas superan la mitad de su capitalización.
Esto hace que el comportamiento de solo dos compañías impulse los vaivenes del mercado y lo vincule estrechamente con los índices tecnológicos de Estados Unidos. No obstante, desde el 22 de junio al 30 de julio, el KOSPI se desplomó cerca de 38%, cambiando el ánimo e imponiendo pérdidas generalizadas.
Un país que se construye sobre semiconductores
La demanda global de chips se ha disparado en los últimos años, impulsada por la inversión en inteligencia artificial, lo que tensiona la oferta y encarece los procesadores. En ese marco, las exportaciones de semiconductores ya explican cerca del 40% de los envíos del país, y aproximadamente la mitad del KOSPI está compuesta por firmas de ese rubro, indicó a BioBioChile Rolando Rogers, portfolio manager de Fintual AGF.
Aunque las utilidades han acompañado el rally del sector, este tipo de ciclos suele atraer especulación, más participación de inversionistas minoristas y un mayor uso de apalancamiento, es decir, compras con dinero prestado para ampliar exposición al mercado.
Ambos especialistas coinciden en que la corrección reciente se explica, sobre todo, por la especulación y el apalancamiento, sin que ello implique un deterioro de los fundamentos en gigantes como Samsung y SK Hynix, que recientemente protagonizó la segunda mayor salida a bolsa en la historia en Estados Unidos.
Mieres advierte, además, que la creciente competencia china en IA podría presionar precios y restar competitividad a Corea. Ante el auge del apalancamiento, el regulador coreano bloqueó nuevas cotizaciones de ETF apalancados de acción única y elevó los requisitos de efectivo, encareciendo el crédito y forzando cierres masivos de posiciones, lo que acentuó las caídas.
Desde Fintual puntualizan que, pese a la corrección, los precios de los chips permanecen en máximos y las utilidades corporativas son históricas. En un mercado que ha subido casi 200% desde 2025, retrocesos del orden del 30% son consistentes con ventas forzadas y ajustes especulativos, más que con una debilidad económica generalizada.
Quienes más han sufrido son los minoristas, muchos con alto apalancamiento, que enfrentaron llamadas de margen en un contexto de regulación más estricta. Aun así, el impacto sobre el conjunto de la economía coreana sería acotado, dice Mieres. A ello se agrega la depreciación del won y el alza de los costos energéticos asociados a la guerra, factores que presionan el costo de vida y elevan el malestar social.
Desafíos de Corea del Sur
Más allá del corto plazo financiero, el país encara retos de fondo. Entre ellos, una natalidad extremadamente baja, de 0,75 hijos por mujer, que reduce el dinamismo del consumo y acelera el envejecimiento poblacional.
También pesan las debilidades de su estructura corporativa, marcada por grandes conglomerados familiares o chaebols, como Samsung, LG o Hyundai. “Estos conglomerados no han protegido los intereses de inversionistas minoritarios y es algo que el regulador coreano y el gobierno actual han intentado mejorar con reformas conocidas como el Korean Corporate Value-up Program, lo que también ha aumentado la expectativa de inversionistas locales y extranjeros de que estos problemas de gobernanza corporativa dejen de existir y den paso a mayor generación de valor para los inversionistas minoritarios”, señala Rogers.
